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EBITDA: o que é, como calcular e para que serve (com exemplos)
Resumo — O EBITDA é um indicador fundamental para entendermos a eficiência operacional das organizações.
EBITDA é um indicador financeiro que mede o resultado operacional de uma empresa antes de descontar juros, impostos, depreciação e amortização. A sigla vem do inglês Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em português, LAJIDA (Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização). Seu principal objetivo é mostrar quanto a empresa gera de caixa exclusivamente com sua atividade-fim, sem distorções de estrutura de capital ou contabilidade.
| Letra | Inglês | Português |
|---|---|---|
| E | Earnings | Lucros |
| B | Before | Antes |
| I | Interest | Juros |
| T | Taxes | Impostos |
| D | Depreciation | Depreciação |
| A | Amortization | Amortização |
Importância do EBITDA #
O EBITDA é um indicador fundamental para entendermos a eficiência operacional das organizações. É calculado a partir do resultado da empresa no período em análise, logo, é a partir das informações presentes na Demonstração do Resultado do Exercício (DRE), um dos três principais relatórios financeiros das organizações.
É muito importante para avaliar a saúde financeira da empresa, mas não estão inclusas as dívidas, parte dos ativos da empresa e entradas e saídas do caixa, sendo assim importante avaliar também indicadores relacionados ao Balanço Patrimonial e também o Fluxo de Caixa, os outros dois relatórios dos três principais relatórios financeiros.
O que significa a sigla EBITDA #
EBITDA significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, também conhecido como LAJIDA, lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização:
- Juros: Refere-se às receitas (aplicações) e despesas (financiamentos) financeiras das empresas. Da mesma forma que pessoas físicas investem seu dinheiro para receber juros em troca, ou pagam juros quando realizam empréstimos, as organizações também;
- Impostos: Imposto de Renda e Contribuição social pagos sobre o Lucro obtido;
- Depreciação: É a desvalorização de bens físicos (tangíveis) de uma empresa, como por exemplo máquinas, veículos, móveis e imóveis, devido ao desgaste ou perda de utilidade por uso, pela ação da natureza ou obsolescência;
- Amortização: É a desvalorização de bens não físicos (intangíveis) como uma patente por exemplo.
Como calcular o EBITDA #
Como exemplo de como calcular o EBITDA vamos utilizar um DRE (Demonstrativo de Resultados) real:
Demonstração de Resultado Consolidado (Fonte: Central de Resultados Hypera)
Na imagem acima, temos todo o resultado da empresa desde a receita até o lucro líquido (Resultado do Exercício). Como vimos anteriormente, o EBITDA nada mais é que o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, logo, só precisamos somar esses valores ao resultado do exercício:
EBITDA (Fonte: Central de Resultados Hypera)
Abaixo da linha do EBITDA temos também o EBITDA Ajustado, que é o EBITDA apenas das operações relacionadas às atividades-fim da empresa.
Perceba que poderíamos ter calculado de outra forma o EBITDA, a partir do Resultado Antes das Receitas e Despesas Financeiras poderíamos simplesmente somar o valor das Depreciações e Amortizações, dado que até essa linha não havíamos incluído ainda Imposto de Renda e Contribuição Social e o Resultado Financeiro. A Equação para o 2T21 ficaria dessa forma:
EBITDA Ajustado = Resultado Antes das Receitas e Despesas Financeiras + Depreciações e Amortizações
EBITDA Ajustado = 559,4 + 32,5 = 591,9
Assim, podemos concluir que as Depreciações e Amortizações estão diluídas nas linhas de despesas, logo abaixo do Lucro Bruto.
O valor do EBITDA por si só não nos sinaliza a eficiência das operações da empresa, por esse motivo utilizamos a Margem EBITDA. Ela nada mais é que a relação do EBITDA com a Receita Líquida no período avaliado.
Margem EBITDA = EBITDA / Receita Líquida
Margem EBITDA (Fonte: Central de Resultados Hypera)
Na imagem acima temos as marcações para a margem EBITDA e EBITDA Ajustado para o 2º trimestre e 1º semestre de 2020 e 2021. É importante ressaltar também que para avaliar se a margem EBITDA está boa ou não, é fundamental além de observar o resultado histórico, comparar com os demais concorrentes do mesmo setor, dado que setores diferentes possuem patamares diferentes de margem EBITDA.